Marios Tannousis - Alliances public-privé au service de la croissance et de l'investissement

Commencer par un guide PPP basé sur les ICP : définir trois résultats principaux – financement privé mobilisé, emploi local et rapidité d'exécution du projet – et fixer des jalons sur 12 mois. Attribuer une unité de supervision dédiée et publier des tableaux de bord trimestriels sur les progrès.

En pratique, Marios Tannousis privilégie l'harmonisation grâce à un modèle de gouvernance clair, un approvisionnement transparent et des accords de partage des risques pratiques. Mettre en place des comités de pilotage conjoints avec une représentation du ministère et des investisseurs et codifier les droits de décision par phase de projet.

Les données des programmes pilotes dans les domaines des transports, de la santé et de l'énergie montrent des valeurs de transaction typiques allant de 100 millions de dollars à 2 milliards de dollars, avec 60 à 75 % des jalons respectés dans les délais et des cycles d'approvisionnement raccourcis de 12 à 18 %.

Pour amplifier l'impact, appliquer un cadre à trois niveaux : niveau des projets (structuration financière), niveau du programme (gestion des risques du portefeuille) et valeur communautaire (compétences locales et inclusion des PME). Marios recommande de combiner des mécanismes de paiement basés sur la performance avec des pistes d'audit transparentes et des divulgations publiques afin de renforcer la confiance des prêteurs et des citoyens.

Cadre PPP de Marios Tannousis : Principes fondamentaux pour la croissance et l'investissement

Lancer un projet pilote PPP de 12 mois dans les domaines des transports, de l'énergie ou de l'eau avec des ICP clairement définis, un cadre de partage des risques et un processus d'approvisionnement transparent afin d'attirer des offres concurrentielles et d'assurer la responsabilisation dès le premier jour.

Définir rapidement la proposition de valeur, relier les avantages publics aux incitations privées et attribuer les risques à la partie la mieux placée pour les gérer. Lier les paiements aux jalons et aux résultats mesurables afin de garantir une exécution axée sur la performance.

Structurer les finances avec des outils de financement mixte : dette concessionnelle, garanties et participation au capital qui alignent les rendements privés sur les priorités publiques. Intégrer des couvertures de change et des tests de sensibilité afin de protéger l'accessibilité financière en cas d'évolution des coûts ou de la demande.

Renforcer la gouvernance par le biais d'une unité PPP indépendante, de modèles d'appels d'offres normalisés et de conditions contractuelles claires. Publier des tableaux de bord de performance et programmer des audits indépendants afin de garantir la transparence et de réduire le risque de litiges.

Développer les capacités locales en reliant les programmes de développement des fournisseurs aux jalons des projets, en fixant des objectifs de contenu local et en offrant une formation aux travailleurs. Suivre la création d'emplois et la participation des petites entreprises dans le cadre des rapports contractuels.

Identifier et atténuer les risques en amont grâce à un registre des risques formel, à des clauses adaptatives pour les chocs de la demande ou des revenus et à un cadre de résiliation clairement défini. Utiliser des mécanismes de stabilisation si nécessaire afin de minimiser les perturbations du service et la viabilité financière.

Planifier la gestion des actifs à long terme : attribuer les obligations d'entretien, programmer des évaluations périodiques de l'état des actifs et définir les exigences de transfert en fin de concession. Veiller à ce que les redevances des utilisateurs soient raisonnables et liées à la qualité du service, avec un mécanisme transparent de fixation des tarifs pour les ajustements futurs.

Choisir des modèles public-privé : Adaptation pratique aux projets de croissance

Commencer par un test d'adéquation rapide : aligner les flux de trésorerie du projet, la propriété des actifs et les risques sur un format de PPP – concession, coentreprise, conception-construction-financement-exploitation (DBFO) ou location-transfert – et choisir l'option qui réduit le coût du capital tout en atteignant les objectifs politiques.

Appliquer un contrôle d'homogénéité en cinq points : 1) alignement stratégique sur les priorités de croissance, 2) viabilité financière et certitude budgétaire, 3) capacité de transfert des risques aux partenaires privés, 4) gouvernance, responsabilité et mesure de la performance, 5) conditions de sortie ou de transfert claires et modalités de conservation des actifs. Pour les projets de croissance typiques, viser un taux de rendement interne critique privé de 8 à 12 %, l'exposition du budget public étant limitée à 5 à 15 % du coût total du projet à titre de provision. Si le risque de la demande est prévisible et que les redevances des utilisateurs peuvent couvrir les coûts du cycle de vie, la concession ou le DBFO avec des paiements axés sur la performance ont tendance à générer une exécution plus rapide et un meilleur entretien du cycle de vie. Pour les entreprises nécessitant une forte participation de capitaux privés et un apprentissage partagé, une coentreprise offre la copropriété et une gestion partagée des risques. Pour les actifs appartenant au gouvernement et de longue durée, avec des besoins de contrôle politique, la location-transfert peut accélérer le déploiement tout en préservant la supervision publique aux étapes clés de l'accord.

Modèle	Répartition principale des risques	Type de projet approprié	Structure de financement	Gouvernance et indicateurs
Concession	Le secteur privé assume le risque de la demande et les coûts du cycle de vie ; le secteur public gère la réglementation	Infrastructure active avec redevances d'utilisation (routes à péage, aéroports)	Capitaux privés ; paiements publics ou paiements de disponibilité	Jalons clairs ; SLA basés sur la performance ; audits annuels
DBFO	Le secteur privé conçoit, construit, finance et exploite ; une partie du risque résiduel est conservée par le secteur public	Actifs à grande échelle avec un long cycle de vie (ports, campus)	Financement privé ; paiements d'étape et de disponibilité	ICP de maintien du cycle de vie ; paiements basés sur les résultats
Coentreprise	Capitaux propres et risques partagés ; gouvernance convenue	Projets à usage mixte ou intersectoriels	Financement partagé ; contributions publiques et privées	Conseil d'administration conjoint ; transparence des objectifs financiers et de performance
Location et cession	Risque opérationnel pour l'opérateur privé ; l'actif reste dans le cadre de la politique publique	Actifs publics nécessitant une modernisation rapide	L'opérateur privé loue ; le public reçoit des paiements périodiques	Jalons de transfert ; évaluations de l'état des actifs

Critères d'adéquation du modèle

La certitude des revenus et le risque de demande guident le choix du modèle : lier les paiements aux résultats ou à l'utilisation mesurés, et privilégier les concessions ou les DBFO lorsque les redevances ou les paiements de disponibilité sont fiables. En cas de demande incertaine, privilégier les structures avec une hausse partagée ou des garanties publiques plus fortes. La capacité de transfert des risques doit confier les risques opérationnels de forte incertitude au partenaire privé, tout en conservant les responsabilités en matière de politique, de sécurité et de licences entre les mains du secteur public. La gouvernance exige des indicateurs de performance clairs, des audits indépendants et des niveaux de service de base. Les conditions de sortie et de conservation des actifs doivent être définies, avec une voie de transfert à la fin du contrat ou à l'achèvement des étapes clés afin d'éviter toute ambiguïté à long terme.

Feuille de route de la mise en œuvre

0 à 3 mois : réaliser un sondage du marché, constituer un registre des risques et estimer le coût du capital. 3 à 6 mois : concevoir la stratégie d'approvisionnement, rédiger les conditions contractuelles, fixer les ICP et préparer les modèles financiers. 6 à 12 mois : lancer un appel d'offres ou un dialogue concurrentiel, évaluer les soumissions et sélectionner un partenaire. 12 à 18 mois : finaliser le contrat, obtenir les permis et aligner les calendriers d'approvisionnement sur la construction ou la transition. 18 à 24 mois : commencer les opérations, surveiller les performances et ajuster les conditions en fonction des résultats réels.

Préparation du secteur public : Lignes directrices, systèmes et capacités pour l'exécution des PPP

Mettre en place une unité PPP dédiée dotée d'un mandat législatif, d'un budget annuel stable et d'une équipe composée de 12 à 20 personnes pour gérer la gouvernance, l'approvisionnement, les risques, les finances et les aspects juridiques. Assurer un bassin rotatif pour la couverture inter-agences et un plan d'intégration de 6 mois pour les nouvelles embauches.

Définir clairement les droits de décision et les étapes : lancement du projet, diligence raisonnable, évaluation et attribution. Créer une matrice des risques évaluant les risques politiques, réglementaires et financiers sur une échelle de 1 à 5, avec des seuils qui déclenchent un examen indépendant et, pour les cas à haut risque, la supervision ministérielle afin que les décisions restent alignées sur les intérêts publics.

Lancer une plateforme centrale de données PPP avec cinq modules : registre des projets, registre des risques, bibliothèque de modèles financiers, modèles de contrats et tableaux de bord de performance. Assurer l'interopérabilité des données avec les bureaux budgétaires et les pistes d'audit, ainsi que l'accès basé sur les rôles et la prise en charge de la signature électronique.

Adopter des modèles d'approvisionnement normalisés et un calendrier échelonné : 60 jours pour la présélection, 90 jours pour la réponse à la DP, et une fenêtre d'évaluation de 60 jours, suivie d'une attribution. Tenir un registre des soumissions accessible au public et publier les scores des soumissionnaires présélectionnés et les conditions contractuelles après l'attribution.

Utiliser une bibliothèque de modèles financiers normalisés avec une répartition transparente des risques : le secteur privé supporte les risques de construction, de disponibilité et de revenus ; le gouvernement conserve les risques politiques et réglementaires. Exiger une évaluation de la viabilité indépendante pour chaque projet avec un examen à trois niveaux – technique, financier et social – ainsi que des conditions de revenus claires et des limites aux passifs éventuels afin de protéger les fonds publics.

Investir dans le développement des compétences : aligner la formation sur les familles d'emplois, exiger 40 à 60 heures de cours axés sur les PPP par membre du personnel et par an, et mettre en œuvre des détachements biennaux interministériels de 3 à 6 mois. Établir un parcours professionnel formel avec des évaluations de performance annuelles liées à la progression du pipeline et à la qualité de l'exécution des contrats.

Mettre en place des tableaux de bord mensuels permettant de suivre la ponctualité des approvisionnements, les niveaux de concurrence et l'exécution des contrats ; publier des audits annuels et un rapport d'impact public. Créer un plan structuré d'engagement des parties prenantes comprenant des consultations publiques et des séances d'information du secteur privé sur les prochaines transactions, ainsi qu'un canal de retour d'information pour les communautés touchées par les projets PPP.

Intégrer une boucle d'amélioration continue : après la clôture du projet, réaliser un examen ex-post, tirer les leçons et mettre à jour les normes. Lier le programme de préparation à la stratégie d'investissement plus large afin de l'aligner sur les objectifs de croissance et d'emploi.

Engagement du secteur privé : Partage des risques, collaboration et structures de financement

Adopter une conception de partage des risques à deux niveaux avec un capital de première perte de 20 à 30 % fourni par des sources publiques pour absorber les pertes initiales, associé à une dette de premier rang ou à des capitaux propres privés pour financer la majeure partie du coût du projet. Ce mélange réduit les charges de capital des prêteurs et débloque des capitaux privés pour les secteurs essentiels.

Structures de financement qui mobilisent des capitaux privés

• Garanties de crédit partielles (GCP) : garantie publique couvrant 15 à 25 % de l'exposition au prêt pour attirer les prêts bancaires ; réduit les exigences de garantie et accélère les approbations.
• Mécanismes de première perte : les fonds publics absorbent 10 à 20 % des pertes potentielles, ce qui incite les prêteurs privés à participer avec de la dette de premier rang ou une participation au capital.
• Dette de premier rang avec soutien public : diminue les taux d'intérêt de 50 à 120 points de base et prolonge les durées de 5 à 10 ans, ce qui convient aux infrastructures de base et aux services essentiels.
• Financement mezzanine : 5 à 15 % du financement du projet avec des coupons plus élevés (6 à 12 %) et un potentiel de hausse ; comble les lacunes en matière de capitaux propres pour les segments plus risqués.
• Prêts et subventions concessionnels : les taux subventionnés réduisent les coûts en capital de 1 à 3 points de pourcentage, en ciblant la résilience et les résultats de la prestation de services.
• Coinvestissement en actions : les fonds publics participent en tant qu'investisseurs minoritaires afin d'aligner les incitations, de renforcer la gouvernance et de partager la hausse au-delà du service de la dette.
• Titrisation et billets à crédit renforcé : mettre en commun les flux de trésorerie du projet pour attirer les investisseurs institutionnels ; nécessite un partage robuste des risques et des données précises.
• Paiements axés sur les résultats ou versements liés à la performance : lier les versements à des résultats vérifiables (par exemple, les mesures de la prestation de services), améliorant ainsi la prévisibilité des revenus pour les prêteurs.

Mécanismes de gouvernance et de collaboration

• Comité d'investissement conjoint : inclure des membres des secteurs public et privé avec des règles de vote claires, des voies d'escalade définies et des cycles de décision trimestriels.
• Cadre commun de vérification diligente : évaluations normalisées du crédit, de l'ESG et des aspects techniques afin d'accélérer les approbations et d'assurer la cohérence entre les transactions.
• Salle de données partagée et tableau de bord de projet : suivi en temps réel des cotes de risque, des jalons et des flux de trésorerie ; mises à jour mensuelles aux participants.
• Atténuation du risque politique : couverture de change si nécessaire, comptes de réserve et diversification des devises pour réduire l'exposition transfrontalière.
• Approvisionnement et mise en œuvre alignés : vendeurs préapprouvés, accords-cadres et approvisionnement conjoint afin de réduire les coûts et d'assurer la qualité.
• Développement du pipeline : viser un calendrier de 3 ans de 15 à 20 projets potentiels dans les secteurs prioritaires, avec des jalons pour la préparation du secteur privé et le soutien public.

Surveillance, évaluation : Mesures d'impact dans le cadre des initiatives PPP mondiales

Mettre en œuvre un ensemble compact de mesures d'impact au lancement du projet et lier les jalons de paiement aux progrès réalisés par rapport à ces mesures. Les principales mesures sont : les mesures de viabilité financière TRI, VAN, CRDS ; l'évaluation du rapport qualité-prix ; les indicateurs de prestation de services tels que les résultats obtenus, la couverture et l'adoption par les utilisateurs ; les résultats tels que la réduction du temps de déplacement, l'amélioration de l'accès aux services et la fiabilité du service ; et les indicateurs sociaux-environnementaux, notamment les emplois créés, la part des achats locaux, la réduction des émissions et les indicateurs de résilience.

Adopter une théorie du changement et un cadre de gestion axée sur les résultats afin de cartographier les intrants par le biais des activités aux extrants et aux résultats mesurables. Relier les indicateurs aux dispositions contractuelles et assurer une chaîne claire de l'investissement à l'impact sur le service, de sorte que les conclusions de l'évaluation favorisent la responsabilité et l'apprentissage entre les partenaires.

Mettre en place la collecte et la vérification des données : mettre en œuvre des tableaux de bord avec des données actualisées, calibrer les indicateurs et utiliser une vérification indépendante pour les principaux objectifs ICP. Accorder la priorité à la qualité des données, à l'interopérabilité entre les systèmes et aux garanties de confidentialité afin de maintenir la confiance des parties prenantes.

Gouvernance et communication : organiser des examens trimestriels avec le gouvernement, les partenaires privés et la société civile ; tenir un addendum d'impact transparent avec la méthodologie ; assurer la confidentialité et la sécurité des données, et publier des informations annuelles pour la responsabilité publique et la confiance des investisseurs.

Cadence d'évaluation : établissement de la référence de base, évaluation à mi-parcours après l'année 2, évaluation finale à la fin du projet ; appliquer des conceptions randomisées ou quasi expérimentales lorsque cela est possible ; inclure une analyse coûts-avantages pour quantifier la valeur nette créée pour les utilisateurs et les communautés.

Effets transversaux : suivre l'accès pour les groupes mal desservis, la parité entre les sexes, les achats auprès d'entreprises locales, les résultats de la formation et l'inclusion des petits fournisseurs afin de refléter une croissance inclusive et le développement des capacités locales.

Mesures à prendre par les gestionnaires : concevoir le tableau de bord, désigner les responsables des données, programmer les examens, aligner les objectifs ICP sur les incitations contractuelles, demander des audits indépendants et publier les résultats chaque année afin d'éclairer les futures sélections de PPP et les contrats.

Conception des politiques : Mise à l'échelle des partenariats public-privé dans les marchés émergents

Mettre en place une unité de politique PPP dédiée au sein du ministère des Finances et publier un pipeline quinquennal avec des jalons, des échéanciers et des critères d'évaluation clairs afin d'orienter la participation du secteur privé.

Attribuer les risques à la partie la mieux à même de les gérer : attribuer les risques de construction et d'exploitation au partenaire privé tout en préservant la stabilité des revenus et le risque réglementaire avec l'État ; exiger des objectifs de performance mesurables et des paiements liés à des résultats vérifiés.

Concevoir l'ensemble des instruments financiers avec des instruments mixtes : combiner des fonds concessionnels, des garanties et un financement de projet afin d'améliorer la bancabilité ; exiger des couvertures de risque de change pour les projets transfrontaliers et une approche transparente de fixation des tarifs avec des règles d'indexation et d'ajustement prévisibles.

Normaliser l'approvisionnement et la gouvernance : mettre en œuvre des accords de concession types, des critères de présélection et un portail de données public ; mettre en place une unité d'évaluation indépendante pour évaluer les soumissions en utilisant le coût du cycle de vie et les considérations de résilience.

Intégrer des garanties réglementaires et fiscales claires : créer des contrôles budgétaires pour les passifs éventuels ; exiger une évaluation ex-ante de l'impact fiscal et un registre central des engagements PPP ; mettre en place des mécanismes transparents de règlement des différends qui protègent à la fois les prêteurs et les promoteurs.

Construire le pipeline de projets avec des étapes de préparation : cibler 20 à 40 projets dans les domaines des transports, de l'énergie et des services publics au cours de la phase initiale de cinq ans ; exiger des autorisations techniques, financières et d'utilisation des sols avant de soumissionner afin d'assurer un flux constant de possibilités bancables.

Suivre les progrès réalisés à l'aide d'indicateurs concrets : déployer des tableaux de bord trimestriels mesurant les mandataires de la valeur, les coûts de financement, les délais d'exécution et la performance de la maintenance ; publier les résultats afin d'attirer des capitaux et d'éclairer les ajustements des politiques.

Renforcer la gestion des risques et la résilience : établir des amortisseurs macroéconomiques et des fonds de réserve pour les chocs ; encourager les prêteurs à utiliser des comptes de réserve et des scénarios de tests de résistance pour la volatilité des devises et des revenus.

Investir dans les capacités et les partenariats locaux : approfondir le développement des fournisseurs, la formation et l'analyse des données afin d'élargir la participation nationale ; collaborer avec les banques multilatérales de développement pour les services consultatifs techniques et le transfert de connaissances.